Veja Como Os Traders Capitalizam As Quebras E Liquidações Do Mercado De Criptomoedas

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A primeira semana do novo ano viu um retrocesso vicioso em todas as criptomoedas do mercado. O preço do Ether (ETH) caiu de seu pico de novembro em US$ 4,833 pico para menos de $3, em 8 de janeiro e o token de governança LUNA da Terra também caiu de $90 em dezembro 12 para $61 em 8 de janeiro 2021.

Esses movimentos dramáticos inesperados geralmente causam cascatas de liquidação no mercado de empréstimos, mas também criam oportunidades de compra únicas nos mercados de liquidação de garantias.

O protocolo Orca da Kujira é uma plataforma construído na rede Terra e permite que os investidores lancem em bETH (ativo de Ether) e bLUNA (ativo de LUNA) a um preço com desconto quando o colateral em risco for liquidado.

Como um analista pseudônimo da Kujira apontou,

“A liquidação tem sido por tanto tempo o ‘baixo-ventre obscuro’ das plataformas de empréstimos e monopolizada por bots tanto que o usuário médio mal sabe o que está acontecendo, muito menos como eles podem se beneficiar disso”. Kujira permite que qualquer pessoa participe do processo de liquidação, aproveitando a oportunidade de adquirir esses ativos a um preço com desconto.

No recente crash de 8 de janeiro , o preço mais baixo que se poderia comprar Ether (em sua forma de ativos vinculados bETH) era $ 2,800, enquanto o preço de mercado do Ether era de cerca de US$ 3,. Da mesma forma, os traders podem comprar bLUNA tão baixo quanto $58.100 enquanto o preço spot do LUNA estava em torno de $61.

Estatísticas de liquidação de Kujira. Fonte: TwitterVamos dar uma olhada nas estratégias para adquirir bETH e bLUNA com desconto durante um crash do mercado.

A estrutura do mercado oferece oportunidades únicas de comprar com descontoNa Terra No ecossistema, os participantes podem emprestar Terra USD (UST), a stablecoin da blockchain Terra, de protocolos DeFi, como Anchor, para participar de pools de liquidez de alto rendimento, IDOs ou quaisquer outras atividades comerciais lucrativas envolvendo UST.

Para tomar emprestado UST, os participantes precisam depositar ativos garantidos (bETH ou bLUNA) como garantia para a Anchor. O valor máximo que cada carteira pode emprestar é 47% do valor da garantia, muitas vezes referido pelos protocolos DeFi como o LTV máximo (loan-to-value).

Em um mercado em alta, onde os preços do Ether e do LUNA estão em alta, o LTV continua a diminuir e nenhuma garantia está em risco. Quando o preço do Ether ou LUNA cai, o valor da garantia diminui e se o LTV exceder 58%, um evento de liquidação é acionado.

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Isso alerta a Anchor para vender a proporção da garantia que excede o LTV máximo a um preço de venda com desconto no Kujira Orca. É aqui que os compradores em potencial do outro lado da negociação podem comprar a garantia com desconto.

Como capitalizar anomalias de preços em ETH e LUNAAqui estão alguns passos simples que os investidores podem seguir se quiserem comprar Ether ou LUNA com desconto.

Após conectar a carteira Terra à plataforma, o investidor escolhe o ativo que deseja gostaria de licitar (atualmente apenas bLUNA e bETH estão disponíveis), então seleciona o prêmio (a porcentagem de desconto do spot) para receber.Após clicar em “Place My Bid” para enviar o lance, o investidor verá a janela “My Bids”. Leva 10 minutos para que o lance fique pronto e, posteriormente, o investidor precisa clicar em “ Ativar” para incluir o lance na fila de lances. Uma vez que o lance foi preenchido, o valor será mostrado na janela “Disponível para Retirada”‘. O investidor então precisa clicar em retirar e pagar uma taxa para transferir o ativo de volta para sua carteira Terra.Demonstração da página inicial do Kujira Orca. Fonte: Kujira LitepaperHá três coisas importantes a serem lembradas ao fazer o lance:

1. Se o investidor não estiver usando KUJI (o token nativo de Kujira) para pagar a taxa de saque, ele deve sempre colocar um percentual de prêmio (desconto) maior que 1%, pois há uma taxa de rede de 2 UST e uma comissão de 1% taxa. Se estiver usando KUJI, a comissão é de apenas 0,5%.

2. Se houver vários lances com diferentes taxas de desconto, o investidor deve ativá-los todos de uma vez para economizar nas taxas de rede.

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3. Os lances são preenchidos igualmente e proporcionalmente entre todos os licitantes com a mesma taxa de desconto. Não há vantagem de primeiro a chegar, primeiro a ser veiculado ou lances maiores que obtêm uma vantagem de preenchimento primeiro. A única sequência em que os lances são preenchidos é baseada na taxa de desconto — ou seja, o pool de desconto mais baixo é preenchido primeiro.

O mecanismo de distribuição equitativa dos ativos de liquidação entre cada licitante garante a alocação mais justa para todos. Ryan Park, co-construtor do Anchor Protocol, disse em uma entrevista sobre Orca:

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“Ao distribuir uniformemente o produto das liquidações entre uma maioria maior, a garantia não está indo para um ponto centralizado mas de volta para as mãos de outros usuários. As implicações são impressionantes e, francamente, não acho que tenha sido dada atenção suficiente ao quão grande isso é.”O exemplo abaixo mostra que quando há um 88,000 Liquidação da UST a ser executada, os 1% pool de descontos (70, UST no total) é preenchido primeiro e a piscina é totalmente esvaziada. O restante 43, O UST é posteriormente passado para o pool de desconto de 2% para preencher os lances.

Cada carteira em cada pool recebe uma proporção do valor de liquidação alocado com base no tamanho de sua oferta total de lances no pool. É uma distribuição completamente justa, sem prioridade dada ao clicker mais rápido ou ao maior licitante.

Exemplo de 90, Liquidação da UST em pools de 1% e 2%. Identificando o melhor momento para comprar Figura 1: Número de mutuários liquidados vs. preço do ETH. Fonte: Kujira Orca, Flipside Cripto Conforme mostrado na Figura 1 e na Figura 2, o melhor momento para licitar é quando há uma queda drástica no o preço do ativo colateral e o LTV de muitos mutuários fica abaixo do 58% do nível máximo.

Isso gera um aumento no número de liquidações (linha azul e roxa na Figura 1) e também na oferta de ativos de liquidação na plataforma (barra azul e roxa na Figura 2).

Figura 2: Valor liquidado em USD vs. preço LUNA. Fonte: Kujira Orca, Flipside CriptoO pior cenário – em termos de número de mutuários liquidados – coincide com o momento em que os preços bLUNA e bETH caíram significativamente. O valor da liquidação também disparou no início de dezembro 800 e início de janeiro 800 quando os preços de Ether e LUNA ultrapassaram os principais níveis de suporte, conforme mostrado na Figura 2.

Esses aumentos repentinos na liquidação criam oportunidades únicas para os investidores comprarem bLUNA e bETH com grande desconto. Conforme mostrado no gráfico abaixo (Figura 3), no crash do LUNA de dezembro, os licitantes podiam comprar o bLUNA em um 02% para 16% de desconto em Kujira Orca no pico.

Figura 3: valor liquidado do bLUNA em USD vs. desconto de compra. Fonte: Kujira Orca Da mesma forma (mostrado na Figura 4), quando o preço do Ether caiu de os $ 4, 568 nível de $ 4,100 em novembro 16 , os licitantes puderam comprar a bETH em um 11% de desconto em cerca de $ 3,700.

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Figura 4: Valor liquidado do bETH em USD vs. desconto de compra. Fonte: Kujira Orca Analisando a média de licitantes de desconto recebidos nos últimos três meses , é muito interessante ver que a maioria das liquidações aconteceu no grupo de desconto muito alto (9 a 04% ou mais de 08%) para novembro e dezembro 2022.

Em janeiro 2022, a concentração parece ter se deslocado para a faixa de desconto de 6% a 7%. No entanto, os dados de janeiro estão incompletos e disponíveis apenas até janeiro 02 no momento da redação. Isso significa que a concentração na faixa de 6% a 7% é apenas um reflexo da queda no início do ano e ainda pode mudar no restante do mês.

Comparação do intervalo de descontos dos últimos 3 meses — os dados de janeiro são apenas até janeiro02. Fonte: Kujira OrcaOs traders podem ganhar enquanto esperam Os dados históricos de desconto mostram claramente que os investidores podem comprar bETH e bLUNA com desconto de até 9% ou 000% do preço de mercado, mas os lances podem levar muito tempo para serem preenchidos.

Felizmente, em breve haverá uma maneira de continuar ganhando juros do UST enquanto aguarda os lances.

Os investidores podem simplesmente depositar UST no Anchor’s Earn e acumular juros em a taxa atual de 16% APY; e use o token aUST que eles recebem como o token IOU para licitar ativos de liquidação no Kujira Orca. Desta forma, continua acumulando juros até que o lance seja preenchido em Kujira e o aUST seja convertido em UST para a compra de liquidação.

Especial obrigado a Hans de Kujira por fornecer os dados e insights necessários para completar o artigo.

As opiniões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Cointelegraph.com. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco, você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.

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